1,Преглед тржишта: Цене родитељског савета достигле су нови минимум у августу

У августу је тржиште ПТА доживело значајан пад, а цене су достигле нови минимум за 2024. годину. Овај тренд се углавном приписује значајном нагомилавању залиха ПТА у текућем месецу, као и тешкоћама у ефикасном ублажавању проблема заостатка у залихама у одсуству великог заустављања опреме и смањења производње. У међувремену, пад на међународном тржишту сирове нафте није успео да обезбеди ефикасну подршку трошковима за ПТА, што је додатно погоршало њен притисак на смањење цена.

2,Анализа понуде: Висок производни капацитет у функцији, залихе достижу нове максимуме

Тренутно, стопа рада производних капацитета ПТА остаје на високом нивоу, а понуда робе је изузетно обилна. Од 2024. године, месечна производња ПТА је значајно порасла у поређењу са истим периодом прошле године и очекује се да ће достићи историјски максимум. Ова висока производња је директно довела до новог максимума друштвених залиха ПТА, постајући кључни фактор у сузбијању спот цена. Иако је висока стопа рада низводне индустрије полиестера донекле успорила акумулацију залиха ПТА, без централизованог одржавања и смањења производње великих постројења ПТА, ситуацију прекомерне понуде је тешко преокренути, а тржиште има песимистичан став према будућем тренду ПТА.

3,Анализа потражње: Потражња је испод очекивања, производња полиестера почиње на ниском нивоу

Слабост на страни потражње је још један важан разлог за пад цена ПТА. Континуирано повећање трошкова полимеризације у раној фази довело је до пада профита за производе од полиестера, приморавајући неке фабрике полиестера да усвоје стратегију смањења производње и повећања цена. Ова ланчана реакција довела је до континуираног пада стопе производње полиестера, а у августу се већина фабрика полиестера придружила редовима смањења производње, што је резултирало значајним смањењем потражње за ПТА. Ниска спремност фабрика полиестера да приме робу углавном је последица потрошње залиха и дугорочних уговорних извора, што додатно погоршава неравнотежу понуде и потражње за ПТА.

4,Притисак залиха и тржишна очекивања

На основу тренутне ситуације понуде и потражње, очекује се да ће ПТА акумулирати око 300.000 тона у августу, што ће резултирати великим падом цена. Гледајући унапред, притисак понуде на тржишту ПТА остаје огроман, углавном због ограничених централизованих погона за одржавање и чињенице да је већина великих погона завршила одржавање у току године. Очекује се да ће месечна производња ПТА остати на високом нивоу од преко 6 милиона тона месечно у будућности. Чак и ако се низводна производња полиестера почне опорављати, биће тешко у потпуности сварити тако високу производњу, а притисак понуде ће наставити да постоји.

5,Подршка трошковима и слаб образац осцилације

Упркос многим негативним факторима на тржишту, међународно тржиште сирове нафте и даље пружа извесну подршку трошковима за PTA. На макро нивоу, забринутост због глобалне економске рецесије довела је до општег пада цена робе, али растућа очекивања смањења каматних стопа донела су дашак топлине на тржиште. На страни понуде, неизвесност геополитичких ризика и политика смањења производње ОПЕК+ и даље утичу на тржиште нафте. На страни тражње, очекивање смањења залиха сирове нафте и даље постоји. Под комбинованим дејством ових фактора, тржиште нафте представља ситуацију мешовитих дугих и кратких позиција, са накнадама за прераду PTA које флуктуирају између 300-400 јуана/тона. Стога, упркос огромном притиску понуде, подршка трошковима међународне сирове нафте и даље може довести до слабог и нестабилног обрасца на тржишту PTA.

6,Закључак и перспектива

Укратко, тржиште ПТА ће се у будућности суочити са значајним притиском понуде, а слаба тражња ће додатно погоршати песимистично расположење на тржишту. Међутим, не може се занемарити улога међународне сирове нафте у подршци трошковима, што може донекле успорити пад цена ПТА. Стога се очекује да ће тржиште ПТА ући у период слабе волатилности.